By جيف كامبيون
تتناول هذه المقالة، بشكل عام، أ لمحة عامة من المشاركين في المشروع، المستندات اللازمة للوصول إلى رأس مال برنامج EB-5، و عملية المعالجة ، وبعض الأخطاء الشائعة. من الواضح أن كل موضوع من هذه المواضيع يمكن أن يستخدم مقالًا بمفرده، ولكن نأمل أن يوفر هذا خريطة طريق ونظرة عامة للقارئ.
لاعبين المشروع
الجهات الفاعلة في المشروع لزيادة رأس مال برنامج EB-5 هي:
- • المركز الاقليمي (أرسي)؛
- كيان المشروع حيث سيتم خلق فرص العمل في كيان خلق فرص العمل (JCE)؛ و
- المؤسسة التجارية الجديدة (NCE) وهي الجهة التي يستثمر فيها المستثمر أمواله.
في بعض الأحيان، يكون مديرو RC هم أيضًا مديرون في JCE وNCE. في بعض الأحيان، يكون مديرو JCE وNCE متماثلين ويرتبطون بالمركز المقيم الحالي. وفي أحيان أخرى، تكون جميع المبادئ مختلفة. يمكن رؤية أي مجموعة من المجموعات في مساحة برنامج EB-5 ويمكن تبريرها اعتمادًا على المشروع المحدد.
المستندات
NCE هي الجهة المصدرة للأوراق المالية وهي الكيان الذي يستثمر فيه المستثمرون. يتم بعد ذلك توزيع رأس المال المستثمر كقرض إلى JCE[1]. سيتم شرح ذلك بشكل أكبر ضمن "العملية" أدناه. ويجب على كل من هذه الكيانات تقديم المستندات الخاصة بزيادة رأس مال برنامج EB-5.
بصفتها جهة إصدار الأوراق المالية، سيتعين على NCE إنتاج:
- A مسألة هو خطة عمل متوافقة،
- إثبات تعيين المركز الإقليمي (بما في ذلك النطاق)،
- خطاب TEA (إن وجد)،
- التحليل الاقتصادي، و
- مستندات العرض (وتشمل مذكرة الطرح الخاص، والنظام الأساسي لتأسيس الكيان، واتفاقية الشراكة، واتفاقية الاشتراك، واتفاقية القرض بين NCE وJCE، واتفاقية الضمان للقرض وغيرها من المستندات)
سيتعين على JCE أن تنتج من بين عناصر أخرى ما يلي:
- سند الملكية (إذا كانت معاملة عقارية)،
- تحليل السوق،
- التزام القرض البنكي،
- التقييم المبني،
- إثبات رأس المال المطور،
- إثبات أي رأس مال أو أدوات إقراض أخرى مستخدمة،
- سجل حافل للمطور، و
- طريقة سداد القرض (إعادة التمويل أو البيع أو طرق أخرى)
القوائم أعلاه ليست شاملة وقد تتغير كما هو مذكور في "العملية" أدناه.
عملية التصديق
لا توجد عملية واحدة مؤكدة في دورة زيادة رأس المال، ولكن فيما يلي وصف لما قد تبدو عليه زيادة رأس المال EB-5.
كما ذكرنا سابقًا، تتضمن عملية زيادة رأس المال النموذجية لبرنامج EB-5 ثلاثة كيانات رئيسية معنية - RC وNCE وJCE. في البداية، يتم النظر في المشروع بالاشتراك مع NCE وRC لتحديد الجدوى الأولية. القضية الأولى التي يجب معالجتها هي خلق فرص العمل برنامج EB-5 هو برنامج لخلق فرص العمل. عادة، يتم إرسال ميزانية البناء المبدئية وبيان الدخل إلى الخبير الاقتصادي من المطور. ومن خلال هذه الوثائق، يمكن للخبير الاقتصادي تقديم تحليل أولي لخلق فرص العمل. وكما يعلم القارئ، يجب خلق عشر (10) فرص عمل لكل مستثمر متطلبات برنامج EB-5. وهكذا، مع التحليل الأولي للوظيفة، فإن المبلغ الإجمالي للمستثمرين استطاع يتم تحديد الاستثمار (سيكون عدد المستثمرين الذين يستثمرون أقل للسماح بوظيفة وسادة). يتم التوصل إلى مبلغ رأس المال الذي يمكن جمعه عن طريق أخذ المبلغ الإجمالي للمستثمرين (عدد الوظائف مقسومًا على 10) مضروبًا في 800,000 دولار (إذا كان في منطقة توظيف مستهدفة).[2]
بعد إجراء التحليل الاقتصادي الأولي، يبدأ المحترفون الآخرون (محامي الهجرة، ومحامي هيئة الأوراق المالية والبورصة، ومحامي الشركات، وكاتب خطة العمل، من بين آخرين) في إعداد المستندات المذكورة أعلاه. وفي الوقت نفسه، يجب أن يبدأ التسويق الأولي للمشروع حتى يكون هناك وعي بالوسيط وردود أفعاله. جزء من عملية التسويق سيضمن أن المشروع يلبي ظروف السوق الحالية. ويتم ذلك عادة من خلال التواصل مع وسطاء الهجرة. نظرًا لأن منطقة EB-5 هي منطقة جديدة بالنسبة لمعظم الأشخاص، فسوف تقوم NCE بتعيين ما يشير إليه المؤلف بـ "الدليل". يعد الدليل عنصرًا ضروريًا للتعريف بسماسرة الهجرة وتقديم تعليقات قيمة حول تسويق المشروع والوثائق المقابلة له.
بمجرد الانتهاء من الوثائق، يتم نقلها إلى السوق لمراجعتها من قبل المستثمرين و اجراءات لارضاء المتطلباتبهدف أن يشترك المستثمر في (الاستثمار) في NCE. يستثمر معظم المستثمرين من خلال وسيط هجرة. يأخذ هؤلاء الوسطاء وثائق المشروع إلى السوق ويعقدون ندوات للمستثمرين. كحد أدنى، يتعين على ممثل NCE حضور الندوات، وفي كثير من الأحيان يحضر المطور أيضًا للإجابة على أي أسئلة. وبافتراض أن الندوة تسير على ما يرام، سيقوم المستثمرون بالاشتراك في NCE وتحويل رأس المال إلى حساب الضمان. بعد ذلك، سيقوم مستشار الهجرة للمستثمر بإعداد ملف عريضة I-526 بما في ذلك مصدر أموال المستثمر مما يدل على شرعيتها. يستغرق البت في التماس I-526 الآن من 31 إلى 52 شهرًا، وبافتراض الموافقة، يتم تحرير الأموال من الضمان إلى NCE ومن ثم يتم إقراضها إلى JCE. يكون القرض المقدم إلى JCE، عادة، لمدة خمس (5) سنوات. وبعد خمس (5) سنوات (بافتراض عدم تمديد القرض)، يتم سداد القرض، وتقوم اللجنة المشتركة للتعليم بإصدار توزيع تصفية لكل مستثمر، وتكتمل العملية.
المخاطر المشتركة
من الواضح أن أي شيء يحاوله المرء للمرة الأولى قد يبدو مرهقًا. هناك بعض المزالق أو "العقليات" الأساسية التي يجب تجنبها:
- "لا أحتاج إلى عقلية إرشادية". يعتقد هذا الشخص أنه نظرًا لأنه قام بجمع رأس المال في الأسواق التقليدية من قبل، فهو لا يحتاج إلى دليل. وهذا خطأ كبير في الصين والسبب في تعثر العديد من المشاريع وربما فشلها في النهاية. والسبب هو أن الأعمال التجارية الصينية تعتمد على مفهوم علائقي يُعرف باسم "جوانشي". بدونها لا تتم أي أعمال تقريبًا. استئجار دليل مع Guanxi.
- "سأشكل فقط عقلية المركز الإقليمي الخاصة بي". يعتقد هذا الشخص أنها عملية بسيطة بما يكفي لتشكيل RC الخاص به ويسير في طريق تشكيل RC. المشكلة في هذا هي أن طلب I-924 يستغرق الأمر من 62 إلى 115 شهرًا من البداية الأولية مع محترفي برنامج EB-5 حتى الموافقة. علاوة على ذلك، قد لا تتم الموافقة عليه. وفي حين أن تشكيل مركز إقليمي خاص بها يعد خيارًا، إلا أن الأمر ليس سهلاً كما يبدو للوهلة الأولى. من المهم مراعاة جميع التكاليف والوقت المرتبط بذلك، حيث أن اختيار الارتباط بمركز إقليمي موجود مقابل رسوم يمكن أن يكون خيارًا أفضل بالنسبة للبعض.
- "سأتعامل مع الزيادة بعقليتي". في كثير من الأحيان، يخطط مديرو JCE ليكونوا مديري NCE على افتراض أنه من الأرخص بالنسبة لهم جمع الأموال بأنفسهم. لا يتم أخذ عدة عوامل في الاعتبار: (أ) مقدار الوقت اللازم لبناء العلاقة بشكل مناسب مع العملاء في الأسواق المستهدفة، (ب) عدد الرحلات إلى الأسواق المستهدفة للإجابة على الأسئلة حول المشروع، و (ج) التكلفة المالية. عادةً، يوجد أشخاص في مساحة برنامج EB-5 مرتبطون بالمركز المقيم الذي سيتولى زيادة رأس مال برنامج EB-5 كمديرين لشركة NCE ويقوم بإقراض رأس المال إلى JCE. وقد يؤدي ذلك إلى توفير رأس مال أرخص للمطور (مقارنة برأس المال الذي يمكن الحصول عليه في الأسواق التقليدية). بالإضافة إلى ذلك، قد يكون رأس المال الأرخص أعلى في كومة رأس المال ويكون غير قابل للرجوع.
وفي حين أن هناك بالتأكيد مزالق أخرى، إلا أن هذه هي الأكثر شيوعًا.
وفي الختام
توفر مساحة برنامج EB-5 العديد من الفرص والتحديات. ويتطلب الأمر مشاركة عدة أطراف مختلفة، بما في ذلك RC، وJCE، وNCE، المهنيين EB-5وبالطبع اللاعب الأكثر أهمية هو المستثمر. ولكن، إذا كان المطور على استعداد للتحلي بالصبر خلال هذه العملية، فقد يؤدي ذلك إلى الحصول على رأس مال أرخص وأعلى في مجموع رأس المال، وبالتالي توفير الفوز لجميع الأطراف المعنية، بما في ذلك إقامة دائمة للمستثمر وعائد رأس المال.
[1] يفترض هذا نموذج القرض الأكثر شيوعًا.
[2] على سبيل المثال، إذا تم إنشاء 100 وظيفة، فإن هذا الرقم مقسومًا على 10 يساوي 10 مستثمرين، مضروبًا في 800,000 دولار يساوي 8 ملايين دولار.
