في طلب برنامج EB-5، يمكن للمستثمرين الأجانب القيام باستثمارات معرضة للخطر في برنامج EB-5 والتي يجب أن تؤدي إلى خلق 10 وظائف للعمال الأمريكيين في غضون عامين. وهذا لا يلبي متطلبات البرنامج فحسب، بل يساهم أيضًا في تعزيز الاقتصاد المحلي.
استخدم عملية EB-5 يتطلب من المستثمرين اختيار المشروع أولاً ثم القيام باستثمار رأس المال المطلوب، سواء كان الحد الأدنى للمبلغ 800,000 دولار إذا كان المشروع يقع في منطقة توظيف مستهدفة (TEA)، سواء كانت منطقة ريفية أو منطقة بطالة مرتفعة (HUA)، أو 1.05 مليون دولار إذا كان في أي مكان آخر في الولايات المتحدة
بمجرد استثمار بعد ذلك، يقوم المستثمر بتقديم التماس I-526 إلى خدمات المواطنة والهجرة الأمريكية (USCIS). يعد هذا الطلب خطوة حاسمة وهامة في عملية برنامج EB-5، لأنه أول طلب رسمي يقدمه المستثمر إلى إدارة خدمات المواطنة والهجرة الأمريكية، مما يمثل بداية الرحلة نحو البطاقة الخضراء EB-5.
الجوانب الرئيسية لاستثمار برنامج EB-5
يتضمن استثمار برنامج EB-5 وضع رأس المال في مشروع تجاري جديد. هذا مؤسسة تجارية جديدة (NCE) يمكن أن تكون فردية أو مباشرة، أو من خلال موافقة الحكومة المركز الاقليمي (أرسي). وفي حالة الاستثمارات المباشرة، يجب أن يكون الحد الأدنى للوظائف العشرة هو العمل الدائم بدوام كامل.
يمكن أن تكون هياكل الأعمال المختلفة مثل الشركة أو الشراكة أو الشركة ذات المسؤولية المحدودة (LLC) بمثابة NCE. ولا يشمل هذا التعريف النشاط غير التجاري، مثل تشغيل وامتلاك مسكن شخصي.
يضع المستثمرون أموالهم الاستثمارية في NCE، والتي عادة ما تنشرها كقرض إلى كيان خلق فرص العمل (JCE). تعتبر العلاقة بينهما حاسمة بالنسبة للعملية لأن JCE تحتاج إلى رأس المال لإنشاء الوظائف العشر الإلزامية المحددة في برنامج EB-10.
عادة ما تكون هذه الكيانات منفصلة، ولكنها في بعض الأحيان تكون هي نفسها؛ مرات عديدة عندما يكون استثمارا مباشرا. ومع ذلك، في بعض الأحيان، قد يقوم المركز الإقليمي بدور NCE وJCE، اعتمادًا على ما إذا كان يتولى بشكل مباشر أو غير مباشر تطوير مشروع EB-5.
عند الاستثمار، يجب على مستثمري برنامج EB-5 أيضًا التفكير فيما إذا كانوا يريدون إجراء استثمار أم لا الدفع الكامل أو الجزئي. يتطلب الخيار الأول من المتقدمين لبرنامج EB-5 صرف المبلغ بالكامل، بينما يتضمن الخيار الثاني مبلغًا محددًا، عادة ما يكون النصف، واستثمار الباقي في حساب ضمان. يقوم هذا الحساب تلقائيًا بتحرير الأموال للاستثمار عند الموافقة على نموذج I-526، مما يوفر خيار دفع مرن للمستثمرين.
جانب آخر يتعلق بالاستثمارات هو فترة السداد. على عكس المراحل الأخرى في عملية برنامج EB-5 ذات النطاقات الزمنية المحددة، يعتمد توقيت استرداد رأس المال المستثمر على المواصفات المنصوص عليها في وثائق عرض مشروع EB-5 ونوع التمويل المستخدم.
نظرة عامة على الاتجاهات في استثمارات برنامج EB-5
يشرح محامو برنامج EB-5 ذلك بعد قانون الإصلاح والنزاهة EB-5 لعام 2022 (RIA)، تعد جودة الاستثمار وموقعه أمرًا بالغ الأهمية لزيادة إمكانية نجاح طلب برنامج EB-5.
ووفقاً لوكالة فونج لو، العضو المؤسس والشريك في KLD LLP، كان هناك تحول نحو قدر أكبر من المرونة والابتكار في عروض الاستثمار لتلبية مجموعة متنوعة من تفضيلات المستثمرين ومتطلباتهم.
"على مدى العامين الماضيين، أعتقد أننا نشهد تحركا نحو المرونة والخيارات. في الأيام الخوالي، كانت لدينا خيارات استثمارية بسيطة مع هياكل تمويلية بسيطة. ما أعنيه هو أنه إذا أعجبك مشروع ما، فسيكون له في كثير من الأحيان نوع واحد من فئة الاستثمار (استثمر في عرض الدين بعد تمويل استثمارك بالكامل). لقد ولت تلك الأيام منذ فترة طويلة، وأعتقد أن المشاريع مضطرة إلى التفكير بشكل أكثر إبداعًا لاستيعاب مجموعة واسعة من المستثمرين الذين قد يطالبون بخيارات مختلفة.
وفقًا للبيانات التي حصل عليها تحالف المستثمرين المهاجرين الأمريكيين (AIIA) من خدمات المواطنة والهجرة الأمريكية (USCIS) فيما يتعلق بالعدد الإجمالي لطلبات النموذج I-526/I-526E المقدمة بين أبريل 2022 وأكتوبر 2023 حسب فئة تأشيرة EB-5 وبلد الشحن، هناك مستمرة الطلب الكبير على الاستثمارات في HUA المواقع، أي أكثر من ضعف الطلب على المشاريع الريفية، مما يسلط الضوء على إمكانات الاستثمار في هذه المناطق.
محامي هجرة ريتشارد غامب "لقد عاد برنامج EB-5 مع المستثمرين الراغبين في تحديد الاستثمارات الآمنة في المقام الأول في المشاريع في إحدى [فئات] التخصيصات، حيث تعد البطالة الريفية والمرتفعة هي الأكثر طلبًا. وتحظى المشاريع الريفية التي تربطها علاقات قوية بالمصلحة الوطنية، مثل مراكز علاج المخدرات والكحول، بشعبية كبيرة. نظرًا لأن عتبة TEA المرتفعة للبطالة تقل بمقدار 250,000 ألف دولار فقط عن مشروع غير TEA، فإن TEA للبطالة المرتفعة لها قيمة أقل وتحظى بشعبية أكبر من وجهة نظر كونها ضمن فئة مخصصة، والتي يمكن القول إنها ستحصل على حكم أسرع.
أما بالنسبة لمسار الاستثمار الأساسي الذي يختاره مستثمرو برنامج EB-5 للقيام باستثماراتهم المؤهلة في الولايات المتحدة، فإن المزيد من مستثمري برنامج EB-5 يفضلونه الاستثمارات المباشرةحيث يمكنهم التحكم في استخدام رؤوس أموالهم بشكل أكبر، على عكس المركز الإقليمي. أيضًا، يلعب المستثمرون المستقلون دورًا أكثر نشاطًا حيث يجدون مشاريعهم الخاصة ويأخذون دورًا إداريًا.
"أعتقد أيضًا أن العمل المستقل سيصبح أكثر شعبية إذا أمكن إنشاء ما لا يقل عن 10 وظائف W-2،" كما يقول غام فيما يتعلق بهذا النوع من العمل بالساعة أو بأجر والذي يدفع الضرائب ويجمع المزايا.
يضيف محامي الهجرة أن أوقات المعالجة و دعوى المحيطة باستدامة رأس المال هي القضايا المتعلقة بالاستثمار التي تؤثر على المركز الإقليمي والاستثمارات المستقلة.
وفيما يتعلق بنوع المشاريع التي يفضلها مستثمرو برنامج EB-5 الاستثمار فيها، قال المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة EB5 BRICS، فيفيك تاندونيوضح أن معظم هذه المشاريع ريفية: "لقد شهدنا تقديم المزيد من المشاريع في المناطق الريفية؛ ومع ذلك، فإن فئات الأصول تتجاوز بالتأكيد الفئات التقليدية مثل الإسكان والضيافة.
ويضيف لو: "في نهاية المطاف، بالنسبة للمستثمر الذي يبحث بجدية كافية، من المحتمل أن يجد استثمارًا يناسب الأجزاء الرئيسية من قائمة أمنياته. لن يمنحك أي مشروع كل شيء، لذا من المهم أن تفكر في ما هو الأكثر أهمية لأهدافك. بالنسبة للبعض، يعد المشروع المعتمد I-956F [المراكز الإقليمية] مع توفير جميع الوظائف أمرًا بالغ الأهمية لأنهم يريدون الحصول على البطاقة الخضراء وراحة البال. ويبحث آخرون عن المشاريع التي تتيح لهم خيار الخروج في أقرب وقت ممكن بعد فترة الاستدامة البالغة عامين ويركزون على المشاريع التي أوشكت على الانتهاء/استقرت. ومع ذلك، لا يمانع الآخرون في الاحتفاظ بأموالهم إذا كان المشروع يسمح لهم بفرصة المشاركة في الأسهم المفضلة/العامة مع فرصة أكبر للعائد. ونعم، لا تزال هناك مشاريع حيث يكون برنامج EB-2 هو القرض الأول. سيكون في نهاية المطاف مقياسًا متدرجًا حيث سيلبي اختيارك النهائي غالبية أهدافك.
كيف يقوم مستثمرو برنامج EB-5 بتمويل استثماراتهم؟
إن الإجماع في صناعة برنامج EB-5 هو أن المستثمرين يستكشفون الهياكل المرنة داخل كومة رأس المال، مع إعطاء الأولوية لمصالحهم وتهدف إلى ضمان السداد في الوقت المناسب والأرباح المحتملة.
تتضمن الاتجاهات الحالية في هيكل استثمارات برنامج EB-5 أيضًا خلط الأسهم والديون التقليدية مع الاستثمارات المبتكرة مشروع EB-5 أساليب التمويل.
"لدينا الآن مشاريع تنقسم إلى فئات متعددة من الأسهم التي تجذب المستثمرين ذوي مستويات تحمل مختلفة للمخاطر وأهداف استثمارية وآفاق خروج. لدينا مستثمرون لا يمولون الآن باستثمارات جزئية فحسب، بل يسحبون من أموال القروض أو المقرضين في الولايات المتحدة، والقروض من حسابات 401 ألف، وحتى استثمارات الجيش الجمهوري الإيرلندي الموجهة ذاتيًا في الاكتتابات الخاصة. إنه عالم متطور حيث يتعين على الجهات المصدرة والمشاريع أن تتطور مع متطلبات السوق لضمان قدرتها على تلبية طلبات تمويل المستثمرين. يقول لو: "أولئك الذين لم ينشئوا قط صندوق قروض أو كانوا على دراية بحسابات IRA ذاتية التوجيه على سبيل المثال، يعرضون أنفسهم على أنهم متخلفون خطوة إلى الخلف".
وفي الوقت نفسه، وفقًا لتاندون، "إننا نشهد المزيد والمزيد من المشاريع مع EB-5 في أعلى المناصب. والسبب المحتمل هو أن البلدان المقيمة لديها نطاق ترددي أفضل لجمع كميات كبيرة من رأس المال والإقراض بأسعار أفضل بكثير من البنوك، بالنظر إلى بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الحالية.
ويضيف الوسيط: "يتجنب معظم المقترضين والمطورين ديون الميزانين لأسباب واضحة حيث قد تتراوح هذه المعدلات بسهولة بين 15 و18%، وبالتالي يلتزمون بالأسهم، وبرنامج EB-5، وربما تمويل السندات".
أما بالنسبة لمصدر التمويل الداعم لهذه الاستثمارات، فيؤكد تاندون: "إننا نرى بعض المراكز الإقليمية تستغل أموال الديون التي قد تكون لدى شركاتها الشقيقة وتقرض مستثمر EB-5 أي نقص قد يكون لديه مقابل مبلغ 800 ألف دولار الذي يحتاجه". للتوصل إلى استثمار EB-5."
من وجهة نظر رعاة ومطوري مشروع EB-5، باستخدام قرض EB-5 لا يزال النموذج هو الخيار المفضل، كما يقول محامي الشركات في شركة Geraci Law Firm، كيفن كيم. "بالنسبة لمعظم مشاريع برنامج EB-5 التي نقوم بها، لا يزال نموذج القرض ساري المفعول بالكامل باعتباره اتجاهًا. ومع ذلك، فقد تغير سوق التمويل العقاري التجاري بشكل كبير في السنوات الخمس الماضية. العديد من كبار المقرضين متحفظون للسماح بتمويل المبتدئين. ومع أخذ ذلك في الاعتبار، يبدو أن الأسهم المفضلة كبديل للتمويل النصفي مفضلة للغاية من قبل الرعاة.
يقول كيم إن ضمان أن هذه الأسهم المفضلة تتضمن آليات للتقصير في الوفاء بالواجبات الائتمانية ومنع الاتهامات بارتكاب مخالفات ضد رعاة المشروع يمثل تحديًا.
"من المستحسن اتباع نقاط الصفقة العرفية المستخدمة في المعاملات التجارية بحتة لتجنب أي اتهام محتمل بتضارب المصالح أو الخرق الائتماني. ويضيف محامي الشركة: "قد يكون من المستحسن وضع أحكام مثل أحكام المدير الناشئة، وأحكام مسح الدخل، وأحكام الصندوق الأسود، وسندات الأداء الائتمانية أو الرهون العقارية".
بالإضافة إلى ذلك، يلاحظ أن المزيد من المراكز الإقليمية والجهات الراعية لبرنامج EB-5 تعمل كمقرضين خارجيين في هياكل التمويل هذه.
ومع ذلك، هناك بعض القيود على المنسقين المقيمين الذين يقومون بإنشاء هذه المعاملات كقروض فعلية (ميزانين أو عقارات مضمونة) بدلاً من الأسهم المفضلة. "تضع بعض الولايات لوائح صارمة على التمويل المتعلق بالعقارات، بما في ذلك كاليفورنيا وأريزونا ونيفادا وداكوتا. ورغم وجود استثناءات، إلا أنه يجب إدارتها بعناية. ويحذر كيم من أن عدم مراعاة هذه اللوائح يمكن أن يؤدي إلى تحقيقات تنظيمية وغرامات وعقوبات.
ويخلص كيم إلى أن مستثمري برنامج EB-5 وفرقهم القانونية يولون المزيد من الاهتمام الآن لإعداد الضرائب وإعداد التقارير المالية عند اختيار هذه الاستثمارات وإدارتها. "لن يتم إعفاء هذه الكيانات الوطنية من قانون شفافية الشركات، لذلك قد يمثل الإبلاغ عن FINCEN مشكلة، خاصة بالنسبة للشركات الناشئة الوطنية الأصغر حجمًا. علاوة على ذلك، تغيرت السياسة الضريبية لصناديق الديون بشكل عام بعد اعتماد نموذج خسائر الائتمان المتوقعة الحالية (CECL). اعتبارًا من عام 2023، من الضروري ألا تتبع الشركات الخاضعة للضريبة محاسبة الشركات التشغيلية بل محاسبة الشركات الاستثمارية لضمان التوافق المناسب مع القواعد واللوائح الضريبية.
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط آراء المؤلف ولا تمثل بالضرورة آراء الناشر وموظفيه. أو الشركات التابعة لها. المعلومات الموجودة في هذا الموقع تهدف إلى أن تكون معلومات عامة؛ إنها ليست نصيحة قانونية أو مالية. لا يمكن تقديم المشورة القانونية أو المالية المحددة إلا من قبل متخصص مرخص له معرفة كاملة بجميع الحقائق والظروف الخاصة بحالتك الخاصة. يجب عليك طلب التشاور مع الخبراء القانونيين وخبراء الهجرة والخبراء الماليين قبل المشاركة في برنامج EB-5. إن نشر سؤال على هذا الموقع لا يؤدي إلى إنشاء علاقة بين المحامي وموكله. جميع الأسئلة التي تنشرها ستكون متاحة للعامة؛ لا تقم بتضمين معلومات سرية في سؤالك.
