بقلم مارتا ليلو
دخل قانون شفافية الشركات (CTA) حيز التنفيذ في الأول من يناير عام 1، وهو ما يتطلب من جميع الشركات المبلغة العاملة في الولايات المتحدة تحديد المالكين المستفيدين النهائيين (UBO) ومقدمي الطلبات من الشركات فيما يتعلق بالأمن القومي والمسائل القانونية الأخرى.
تنطبق اللائحة الجديدة على شركات التقارير المحلية والأجنبية المسجلة في الولايات المتحدة
ويتطلب القانون الجديد من هذه الشركات تقديم تقارير موحدة عن المعلومات المفيدة (BOI) إلى شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) التابعة لوزارة الخزانة الأمريكية.
"بشكل عام، يهدف قانون نقل الأصول إلى تعزيز الشفافية في معلومات الملكية المستفيدة للكيانات المؤسسية في محاولة لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والأنشطة غير القانونية الأخرى"، كما يقول روجيليو كاراسكيلو ، الشريك الإداري في مجموعة كاراسكيلو للمحاماة ورئيس قسم خدمات برنامج المستثمرين المهاجرين EB-5 وممارسات الامتثال والأوراق المالية.
يشرح محامو الهجرة أن اللوائح الجديدة تؤثر على استثمارات برنامج EB-5 اعتمادًا على نوع هيكل الملكية الذي يمتلكونه، سواء كان ذلك بشكل مباشر أو من خلال مركز إقليمي، وعدد مستثمري برنامج EB-5 المشاركين في الحالة الأخيرة.
كما هو واضح، يتعين على جميع الكيانات الأمريكية المُنشأة التي تُمارس أنشطة تجارية مرتبطة ببرنامج EB-5 الامتثال للقوانين. وقد يتعين على الكيانات الأجنبية الامتثال أيضاً إذا كان لها وجود في الولايات المتحدة، كما ذُكر أعلاه. ولحسن الحظ، لن ينطبق هذا على مستثمري EB-5 الأجانب الذين لا يملكون السيطرة أو الملكية التي تجعلهم مالكين مستفيدين. وقد تترتب على عدم الامتثال عواقب غير مقصودة بموجب قانون إصلاح ونزاهة برنامج EB-5 لعام 2022 واللوائح والقواعد الصادرة بموجبه، كما يوضح رونالد فيلدستون ، الشريك في شركة سول إيوينغ للمحاماة.
من الذي يمكن أن يؤثر عليه CTA في عملية برنامج EB-5؟
يؤثر القانون الجديد بشكل مختلف على المستثمرين المباشرين والإقليميين في برنامج EB-5، والشركات التجارية الجديدة (NCE)، والكيانات التي تخلق فرص عمل (JCE)، والمراكز الإقليمية ، ومحامي الأوراق المالية.
وفقًا لكاراسكيلو، يجب على جميع المشاركين في برنامج EB-5، بدءًا من المستثمرين وحتى المراكز الإقليمية، تقييم الهيكل المؤسسي الخاص بهم لضمان الامتثال لـ CTA. "سيشمل ذلك تحديد الأفراد الذين يمثلون UBOs للكيانات الاستثمارية والإبلاغ عنهم. تحتاج المشاريع والمراكز الإقليمية القائمة إلى تقييم هيكل ملكيتها بناءً على معايير CTA. يجب على المشاريع الجديدة مع الكيانات التي تم إنشاؤها بعد 1 يناير 2024، أن تطلب هذه المعلومات من البداية.
وبموجب CTA، يمارس UBO سيطرة كبيرة أو سيطرة على ما لا يقل عن 25٪ من الشركة المبلغة. من المهم ملاحظة أن مستثمري برنامج EB-5 الذين يستثمرون بشكل مباشر في مؤسسة تجارية جديدة (NCE)، وليس من خلال مركز إقليمي، يمكنهم التأهل لذلك، اعتمادًا على نسبة ملكيتهم أو دورهم الإداري.
ومع ذلك، فإن الامتثال لـ CTA يختلف عندما يكون مستثمرًا في المركز الإقليمي EB-5 وهيكل ملكية NCE الذي ينشئونه.
يقوم مستثمرو برنامج EB-5 في المراكز الإقليمية بتجميع استثماراتهم مع متقدمين آخرين لتأسيس كيان تجاري جديد. ويعتمد إلزامهم بتقديم تقارير إلى مجلس الاستثمار على عدد المستثمرين وما إذا كان مدير الكيان التجاري الجديد يمتلك 25% أو أكثر من الأسهم.
وبالتالي، يمكن أن تندرج بعض الشركات الناشئة الوطنية تحت تعريف "الشركة المبلغة" وفقًا لـ CTA، في حين لا يقع البعض الآخر تحت تعريف "الشركة المبلغة".
يؤكد إغناسيو دونوسو ، محامي الهجرة EB-5 والعضو المنتدب في شركة دونوسو وشركاه المحدودة، أن "تعريف "الشركة المبلغة" بموجب قانون نقل التجارة واسع بما يكفي بحيث يشمل معظم الكيانات غير التجارية".
يحذر كاراسكيلو من أن "القواعد الجديدة بموجب اتفاقية CTA قد يكون لها تأثير في الشركات الناشئة الوطنية حيث لا يمتلك المدير أو الشريك العام أسهمًا ولديه 4 مستثمرين أو أقل من فئة EB-5. في مثل هذه الحالة، سيمتلك مستثمرو برنامج EB-5 25% أو أكثر من NCE وسيتم اعتبارهم UBOS بموجب اتفاقية CTA. ونتيجة لذلك، يحتاج المديرون أو الشركاء العامون في NCEs إلى النظر بعناية في الهياكل الحالية لتحديد ما إذا كان أي من مستثمري برنامج EB-5 سيعتبرون UBOs. أيضًا، قد نرى شركات التوظيف الوطنية الجديدة تقدم الأسهم لمديريها أو شركائها العامين لتجنب تأهيل مستثمري EB-5 الجدد في تلك المشاريع باعتبارهم UBOs والمطالبة بالإبلاغ عن معلوماتهم.
ووفقًا لإدوارد بشارة، المحامي الإداري في شركة بشارة جي إم للمحاماة، فإن إبرام اتفاقية قرض بين الكيان الوطني لخلق فرص العمل (JCE) يحدث فرقًا أيضًا.
يقول بشارة: "كما هو منصوص عليه في نموذج قرض المركز الإقليمي لبرنامج EB-5 ، يصبح مستثمرو برنامج EB-5 الذين يخصصون أموالهم لـ[NCE] مالكين للمشروع التجاري الجديد. ثم يبرم [NCE]، بصفته كيانًا، اتفاقية قرض مع [JCE]. ويُلزم الكيان المُنشئ للوظائف بسداد القرض لـ[NCE] وفقًا لاتفاقية القرض. ويملك [JCE] أرض مشروع EB-5 والمباني. علاوة على ذلك، لا يخصص مستثمرو برنامج EB-5 أموالهم لـ[JCE] بشكل فردي، ولا يملكون [JCE]".
في هذه الحالة، لا يتمتع مستثمرو برنامج EB-5 بالسيطرة على JCE. ولذلك، فهم غير مؤهلين باعتبارهم UBO ولا يقدمون تقاريرهم بموجب CTA.
وفي الوقت نفسه، بالنسبة للمراكز الإقليمية، تتطلب CTA قواعد مماثلة للإبلاغ عن الملكية بموجب RIA، "يضيف دونوسو. "يجب على مشغلي المراكز الإقليمية تحديث أدلة العمليات الداخلية الخاصة بهم لمطالبة NCEs المدعومة وأي JCEs تابعة لها للتأكد من أنها ستلتزم بمتطلبات إعداد تقارير CTA."
يشمل قانون الشركات أيضًا الشركات المتقدمة بطلبات الاكتتاب، بما في ذلك المحامون وغيرهم من المتخصصين القانونيين الذين يقتصر دورهم على مساعدة العملاء في الامتثال لأحكام القانون. وتقول شاي أرمسترونغ ، محامية الشركات والشريكة في شركة برادلي أرانت بولت آند كامينغز للمحاماة: "يتحمل هؤلاء مسؤولية مقابلة عن الإبلاغ عن معلومات العملاء المتعلقة برأس المال العامل بدقة وفي الوقت المناسب".
يتضمن هذا المستشار القانوني محامين يساعدون في تشكيل كيان مؤسسي للعميل أو تقديم ملف CTA نيابة عن الشركة التي يمثلونها.
ويصر أرمسترونغ على أنه في حالة المستشار القانوني لبرنامج EB-5 ، ينطبق هذا فقط على "محامي الأوراق المالية لبرنامج EB-5 الذين يقومون بهيكلة مشاريع EB-5 وتشكيل الكيانات اللازمة لمطوري EB-5".
بحسب المحامي المتخصص في الأوراق المالية ، روبرت كورنيش ، فإن تطبيق قانون نقل الائتمان (CTA) "سيؤدي على الأرجح إلى تعقيد مسائل إثبات الأموال لمستثمري برنامج EB-5، نظرًا لأن الملكية المستفيدة للكيانات ستتطلب على الأقل قدرًا من المراجعة. وكما هو متوقع، من المرجح أن تطلب دائرة خدمات المواطنة والهجرة الأمريكية (USCIS) أي تقارير مقدمة إلى شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) للشركات ذات المسؤولية المحدودة وغيرها من الكيانات التجارية كجزء من مراجعتها المستمرة للمشاريع في المراحل المبكرة من نموذج I-956. وفي المستقبل، قد تعتمد طلبات تقديم الأدلة (RFEs) وإشعارات النية بالرفض (NOIDs) التي تسعى إلى رفض مزايا برنامج EB-5 على أساس "التغيير الجوهري" على تقارير FinCEN حول التغييرات المهمة في السيطرة والملكية للكيانات المشاركة في مشاريع EB-5. تجدر الإشارة إلى وجود بعض الاستثناءات المحدودة المتعلقة بالصناديق الاستئمانية في قانون نقل الائتمان (CTA) والتي قد توفر بعض الراحة لكل من المستثمرين والمطورين إذا تم استخدامها بشكل صحيح."
يقول صموئيل نيوبولد ، رئيس مجموعة قانون الهجرة في شركة CSG وعضو مجموعة رأس المال البديل التابعة لها ، إنه يجب مراجعة الإعفاءات من تقديم تقارير مكتب الاستثمار بموجب قانون ضريبة الشركات. ويضيف: "على سبيل المثال، تُعفى صناديق الاستثمار المشتركة من تقديم تقارير مكتب الاستثمار، وبالتالي قد لا تحتاج الكيانات غير التجارية إلى تقديمها. بالإضافة إلى ذلك، قد لا تحتاج أي شركة حققت إيرادات أو مبيعات إجمالية تزيد عن 5 ملايين دولار في العام السابق، وتستوفي معايير الإعفاء الأخرى، إلى تقديم تقارير مكتب الاستثمار المطلوبة. وقد تستوفي بعض المراكز الإقليمية أو الكيانات التجارية المشتركة العاملة شروط هذا الإعفاء. ومع ذلك، فإن ممارسة أنشطة سلبية فقط، مثل امتلاك عقارات مؤجرة أو أصول عقارية، أو عدم تحقيق الربحية، لا يُعفي الكيان بالضرورة من متطلبات تقديم تقارير مكتب الاستثمار."
ما الذي يتعين على شركات EB-5 القيام به للامتثال لـ CTA؟
إلى جانب ملكية أو سيطرة المالك المستفيد الحقيقي، يضيف أوزفالدو توريس ، محامي الأوراق المالية في برنامج EB-5 والمحامي الرئيسي في مكتب توريس للمحاماة، أن استثمارات EB-5 التي تستوفي شروط CAT ستكون ملزمة بتقديم تقرير إلى شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) يتضمن المعلومات التالية للشركة المُبلِّغة: (1) الاسم القانوني الكامل للكيان، بما في ذلك الأسماء التجارية؛ (2) العنوان الحالي؛ (3) الولاية القضائية التي تأسست فيها أو الولاية القضائية التي سجلت فيها الشركة الأجنبية لأول مرة؛ (4) رقم تعريف دافع الضرائب ورقم تعريف صاحب العمل لدى دائرة الإيرادات الداخلية. ومن المهم أيضًا أن تُقدِّم الشركات المُبلِّغة إلى FinCEN المعلومات التالية عن كل مالك مستفيد حقيقي ومُقدِّم طلب شركة: (1) الاسم القانوني الكامل؛ (2) تاريخ الميلاد؛ (3) عنوان العمل أو السكن الحالي؛ (4) رقم تعريف فريد (مثل جواز السفر، رخصة القيادة، إلخ) أو مُعرِّف FinCEN.
ينطبق الإبلاغ على الشركات الأمريكية التي تم إنشاؤها أصلاً في الولايات المتحدة والكيانات التي أصبحت شركة تقارير أجنبية في البلاد قبل 1 يناير 2024؛ يجب عليهم تقديم تقرير بحلول 1 يناير 2025. ومع ذلك، يجب على الشركات المُبلغة التي تم إنشاؤها في الفترة ما بين 1 يناير 2024 و1 يناير 2025، تقديم تقرير في غضون 90 يومًا تقويميًا منذ تلقي إشعار بإنشائها. وفي الوقت نفسه، يجب على الشركات التي تم إنشاؤها في 1 يناير 2025 أو بعده تقديم تقرير في غضون 30 يومًا تقويميًا بعد تلقي الإشعار.
ويضيف كاراسكيلو أنه بالنسبة لمشاريع EB-5 التي تبدأ بعد 1 يناير 2024، يجب أن تتضمن وثائق عرض EB-5 والمبادئ التوجيهية لسياسة المركز الإقليمي متطلبات CTA للسماح بالامتثال الكامل.
قد يؤدي عدم الامتثال لمتطلبات الإبلاغ الجديدة الخاصة بـ UBO إلى فرض عقوبات مالية وجنائية. "هناك تحديثات للتقارير التي يجب أيضًا تقديمها في الوقت المناسب وعقوبات مالية وجنائية معينة لعدم الامتثال. ويضيف فيلدستون: "تتضمن العملية تسجيل المعلومات والامتثال المستمر".
يصر توريس على أن "تقرير الملكية المفيدة الكاذب أو الاحتيالي أو غير الكامل سيعتبر انتهاكًا للإبلاغ إذا كان عملاً متعمدًا من جانب فرد".
الآثار المستقبلية لـ CTA في استثمارات برنامج EB-5
"هذا بالتأكيد متطلب تنظيمي آخر يؤثر بشكل واضح على صناعة [EB-5] ولا يمكن تجاهله،" يحذر فيلدستون.
يقول كاراسكيلو إنه إلى حين اتضاح طلبات اتفاقية نقل رأس المال (CTA)، يتعين على الجهات المعنية في برنامج EB-5 مراجعة طلباتها والتأكد من استيفائها لالتزامات البرنامج وقواعد اتفاقية نقل رأس المال (CTA) عند الاقتضاء. ويضيف: "نعتقد أن الامتثال لأحكام اتفاقية نقل رأس المال (CTA) سيكون حاسماً للحفاظ على نزاهة استثمارات برنامج EB-5".
ويضيف أيضًا أن القانون الجديد يتوافق مع متطلبات الشفافية والإفصاح المتزايدة التي حددتها RIA منذ عام 2022.
مع ذلك، قد يؤدي النظام الجديد إلى توسيع نطاق المعلومات المطلوبة في برنامج EB-5 . "قد تؤثر هذه التغييرات على هيكلة هذه المشاريع وكيفية توزيع الملكية والسيطرة، بما يتوافق مع متطلبات هيئة أسواق رأس المال. في الوقت نفسه، قد تؤثر التزامات الإبلاغ والإفصاح الجديدة لهيئة أسواق رأس المال على تكاليف المستثمرين في مشاريع EB-5، إذ سيتطلب الامتثال لهذه القواعد موارد إضافية من الكيانات المشمولة."
يتوقع كريستيان تريانتافيليس ، الشريك في جاكسون ووكر، أن متطلبات الإبلاغ الجديدة عن الملكية المستفيدة التي فرضتها CTA ستجعل حتى رعاة ومطوري مشاريع EB-5 "يستعينون بمستشارين ذوي خبرة عند هيكلة العروض وأدوات الاستثمار. يُطلب من فريقنا تحليل مدى توافر بعض الإعفاءات من CTA، وهيكلة الأدوات بحيث تقلل من التزامات الإبلاغ بموجب CTA، وصياغة الوثائق التنظيمية التي تساعد الرعاة على تسهيل الامتثال لـ CTA."
ستستخدم وكالات الأمن القومي والاستخبارات وإنفاذ القانون معلومات UBO لتعزيز أمن الولايات المتحدة. وفيما يتعلق بكيفية تأثير CTA على خصوصية معلومات مستثمري برنامج EB-5، "أشارت FinCEN إلى أنها ستنفذ تدابير لضمان السرية والتخزين الآمن لمعلومات UBO المقدمة من الكيانات المشمولة. ومع ذلك، فإن الوكالات الحكومية المرخصة، مثل سلطات إنفاذ القانون والسلطات التنظيمية، يمكنها الوصول إلى المعلومات لأغراض مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.
ومع ذلك، فإن الأسئلة المتعلقة بالمتطلبات والتطبيقات العملية يمكن أن تؤدي إلى تغييرات في CTA، كما يوضح أرمسترونج. ويخلص إلى أن "أحد التحديات التي تواجه قانون CTA هو أن تفسيره وتطبيقه يعد هدفًا متحركًا، حيث تواصل شبكة مكافحة الجرائم المالية تعديل اللوائح المعمول بها استجابةً لتعليقات أصحاب المصلحة".
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط آراء المؤلف ولا تمثل بالضرورة آراء الناشر وموظفيه. أو الشركات التابعة لها. المعلومات الموجودة في هذا الموقع تهدف إلى أن تكون معلومات عامة؛ إنها ليست نصيحة قانونية أو مالية. لا يمكن تقديم المشورة القانونية أو المالية المحددة إلا من قبل متخصص مرخص له معرفة كاملة بجميع الحقائق والظروف الخاصة بحالتك الخاصة. يجب عليك طلب التشاور مع الخبراء القانونيين وخبراء الهجرة والخبراء الماليين قبل المشاركة في برنامج EB-5. إن نشر سؤال على هذا الموقع لا يؤدي إلى إنشاء علاقة بين المحامي وموكله. جميع الأسئلة التي تنشرها ستكون متاحة للعامة؛ لا تقم بتضمين معلومات سرية في سؤالك.
